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股市里的空头怎么在金融危机中豪赚几百亿美金的?

行业资讯 / 2022-01-05 01:36

本文摘要:2008年金融危机的时候,我们听到的大多数是巨头倒闭、破产、关门;然而有一群人却在此期间,豪赚了几百亿美金! 其中一个就是史蒂夫-埃斯曼。2008年的金融危机我们也叫“次贷危机”,所以我们先相识一下什么是“次贷”。或许的意思就是:购房者付三成首付就可以从银行获取贷款,购置屋子,然后这些银行家!又把这些高风险的贷款做个打包,转卖给投资人,就这样,银行提前回笼了资金,投资人赚到了钱。这么说的话,应该是一箭双鵰的方式呀!最后怎么酿成了金融危机呢?

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2008年金融危机的时候,我们听到的大多数是巨头倒闭、破产、关门;然而有一群人却在此期间,豪赚了几百亿美金! 其中一个就是史蒂夫-埃斯曼。2008年的金融危机我们也叫“次贷危机”,所以我们先相识一下什么是“次贷”。或许的意思就是:购房者付三成首付就可以从银行获取贷款,购置屋子,然后这些银行家!又把这些高风险的贷款做个打包,转卖给投资人,就这样,银行提前回笼了资金,投资人赚到了钱。这么说的话,应该是一箭双鵰的方式呀!最后怎么酿成了金融危机呢? 银行把这些贷款打包成证券产物,这其中就有一个风险品级,可是呢,银行为了赚钱,又把这些高风险的再次打包,使用一个信用评级公司,对这些证券举行风险评级,包装,最后继续卖给投资人。

好比我们单个买房贷款,其数额小,风险区间大,就有人想到了把一批住房贷款的债权捆绑在一起当成债券卖给别人,这样规模化降低了生意业务成本,还疏散了风险,这叫MBS。徐徐地,信用良好的贷款都打包卖掉了,只好打信用欠好的贷款的主意了。不良贷款的MBS怎么卖呢? 智慧的银行家们发现了CDO,就是把信用欠好的贷款包装成CDO,分成两个tranche,A级tranche利息低,B级高,这整坨贷款中如有违约,B级先亏,B级亏完了再亏A级,然后划分卖给差别风险偏好的投资者。B级的没人要?我自己担个保,然后找评级机构评个AAA,又是好产物开卖了!到厥后不良贷款都用完了,那我们来卖CDO的CDO吧!就是把CDO当成贷款(本质简直是债券)来重组打包卖。

就这样,白豆腐酿成了麻婆豆腐,五千万的住房贷款,后面可能附着着20亿的种种衍生品。这样玩的问题是压在好几层下面的原始贷款里,有不良的会违约啊。

当违约一多,最底层的债权钱收不回来,叠加在上面的所有债券就都完蛋了。当完蛋的那一刻到来,哪个倒霉蛋手里捏着许多CDO,或者为CDO做了许多担保,它就垮了,好比雷曼兄弟。

就像在《大空头》这部剧中玉人说的那样“下次听到次级贷这个词,你就想:狗屎贷”。埃斯曼就是在分析了种种数据之后赌房价最终会下跌,因此,他就开始做空房贷证券。那么,这些赌房价会跌的人详细做空的方法是什么呢? 首先找上各大投行买一个叫CDS的工具。这工具名义上是个保险,也就是当投保工具的CDO没事时,空头们要付给投行保费,而当CDO崩盘时,投行要赔付给空头们CDO的损失。

说白了,就是在房价不停上升的历程中,他就需要不停的支付钱给投行,可是房价一旦下跌,投行就需要赔钱给这些做空者。然而这工具名为保险,实为做空。为什么呢? 因为这几位空头基础没持有CDO啊。

做个比喻,你给你的屋子投保,屋子烧了,你索赔,收益和损失对冲了。可是这屋子不是你的,你却为它买保险(受益人是你),还买100份,这不就是赌这屋子会烧么?这本质就是做空CDO。在房市蒸蒸日上的日子,没人以为CDO会垮,于是CDS就是个白给钱的工具,投行固然乐意卖。

直到大限将至,除了高盛回过神来,在崩盘前火线甩卖CDO还买了一大堆CDS,其他大银行都狠狠吃了一记,甚至完蛋。而几位大空头呢,一直笑到最后。做空者就像金融系统的啄木鸟一样,能最快的发现当下经济的问题所在,是经济生长不行或缺的动力。

而这些银行家,在贪婪之后,又只能食其恶果。作者简介:法式猿一枚,业余做财经学习,专注于财商开悟、投资理财,致力于用最通俗的语言提高你的财商。


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